华兴源创（688001）一季度营收下滑但亏损有所收窄，需关注现金流与债务状况

发布日期：2025-05-23 05:50    点击次数：160

近期华兴源创（688001）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

华兴源创2025年一季度财务表现

营收与利润情况

华兴源创在2025年第一季度实现营业总收入2.66亿元，较去年同期下降5.32%。尽管营业收入有所减少，但公司的归母净利润和扣非净利润分别录得-3035.74万元和-3325.67万元，同比分别上升了11.65%和14.25%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

主要财务指标

毛利率：48.93%，较去年同期减少了10.53个百分点。净利率：-11.4%，同比增加了6.68个百分点。三费占营收比：41.84%，较去年同期增长了0.94个百分点。每股净资产：7.42元，同比减少了14.0%。每股经营性现金流：-0.03元，同比大幅改善94.98%。每股收益：-0.07元，同比提升了12.5%。

应收账款与负债情况

截至报告期末，华兴源创的应收账款达到13.19亿元，占最新年报营业总收入的比例高达72.38%，显示出较大的应收账款体量。同时，公司的有息负债总额为11.77亿元，同比增长35.85%，有息资产负债率达到了22.05%，需密切关注其债务偿还能力。

现金流状况

公司一季度末的货币资金为5.02亿元，同比增加了4.99%。然而，货币资金与流动负债的比例仅为72.88%，且近三年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为15.57%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。

商业模式与未来发展

华兴源创的业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。自上市以来，公司累计融资总额为20.38亿元，累计分红总额为4.37亿元，分红融资比为0.21。未来，投资者应持续关注公司在研发投入上的回报以及股权融资对公司长期发展的影响。

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